Finance, Markets and Valuation
Vol. 4, Num. 1, January-June 2018, 1--14
Título: Relación entre la performance de los fondos de inversión y los hegde funds en diferentes periodos
Autores: Gerhard Lechner, Benjamin Fauster
DOI: 10.46503/QLUV5221
Resumen:
La literatura dedicada a los hedge fund ya ha demostrado que éstos y los fondos de inversión siguen estrategias diferentes. Así, se ha demostrado que los fondos de inversión en su conjunto compran o venden las mismas acciones que los hedge funds pero con un retraso de un trimestre. El objetivo del presente trabajo es comprobar si este comportamiento gregario de los fondos de inversión se ha modificado tras la crisis financiera. Con esta intención se comparan los fondos de inversión y los hedge funds en general (no solo los hegde funds de gran tamaño). La hipótesis es que los fondos de inversión ya no siguen en tropel a los hedge funds con la misma intensidad que en los tiempos previos a la crisis. Para comprobar si se verifica esta hipótesis empleamos regresiones OLS y análisis de correlación. Como resultado, encontramos que las rentabilidades mensuales de los hedge funds y los fondos de inversión se han sincronizado en los mercados desarrollados tras la crisis. Por lo tanto, el argumento de que los fondos de inversión siguen la estela de los hedge funds ya no es igual de válido que en el pasado. Este cambio podría explicarse como consecuencia de una mayor eficiencia y mayor información de los precios.
Keywords: Equity Hedge; Hedge fund; Fondo de inversión; Índice bursátil; Comportamiento gregario
