Finance, Markets and Valuation
Vol. 7, Num. 2 (July-December 2021), 139–154
Título: Selección multi-objetivo de carteras incluyendo como criterio las controversias ESG
Autores: Javier Oliver
DOI: 10.46503/EAXN2149
Resumen:
Cada vez es más frecuente que los inversores exijan a sus inversiones cierto grado de cumplimiento y compromiso con los valores propios de la responsabilidad social corporativa, sin renunciar a maximizar la rentabilidad con el mínimo riesgo posible. En este trabajo, se analiza mediante un modelo de optimización multi-objetivo aplicado a las acciones del Dow Jones, la construcción de carteras teniendo en cuenta el nivel de controversias de cada activo que las componen. Las controversias se asocian con incumplimientos, por parte de las empresas, sobre las áreas de ESG, bien por falta de dedicación de recursos o por falta de control. Los resultados esperados a priori no se confirman, en el sentido de que no existe una relación significativa entre rentabilidad y comportamiento socialmente responsable. Este hecho implica que las empresas que aportan más rentabilidad a la cartera de inversión no son necesariamente las que se ven involucradas en menos controversias, y viceversa. Este resultado contradice las conclusiones obtenidas en otros estudios previos y subrayan la importancia de contar con modelos multi-objetivo que incluyan las controversias como función objetivo adicional a minimizar.
Keywords: Selección multi-objetivo portfolio; Controversias; Inversiones sostenibles
